Фундаментальная картина.

Транснефть — монополия, которая транспортирует по своим трубопроводам 80% всей нефти и 30% всех нефтепродуктов в РФ. 

📑Результаты по МСФО за 4кв 2023:

▫️Выручка: 350,8 млрд (+18,7% г/г)
▫️Операционная прибыль: 68 млрд (+1,2% г/г)
▫️Чистая прибыль: 52,2 млрд (-32,9% г/г)
▫️скор. ЧП: 61,4 млрд (-25,3% г/г)

✅Чистая прибыль компании за вычетом эффекта от курсовых разниц и переоценки финансовых инструментов выросла на 6,5% г/г до 291 млрд рублей. При распределении 50% ЧП на дивиденды, итоговая див. доходность по текущим ценам — 12,5%.

⚠️Операционная прибыль отдельно за 4кв 2023г выросла всего на 1,2% г/г против роста выручки на 18,7% г/г. Установленный уровень индексации тарифов не позволяет компании в полной мере компенсировать рост затрат, поэтому мы видим значительное снижение операционной рентабельности.

ℹ️Бенефициары сдерживания роста тарифов — это нефтедобывающие компании, которые сейчас пользуются привилегированным положением. Эта политика вряд ли поменяется в ближайшей перспективе и Транснефть будет сохранять маржинальность на текущих уровнях.

( Читать дальше )

Бычий рынок начинает набирать обороты.

Сейчас индекс торгуется по 3420. Откровенно уже расти тяжеловато.

Сегодня я буду присматриваться к шортовым сделкам, но в целом, принял решение не очень активно торговать. В ближайшее время будет очень много возможностей для спекулятивных сделок. Нужно их выжидать.

На этой неделе я жду коррекцию в зону 3360-3375. И уже оттуда пойдет новый импульс роста с целью до 3500.

🕯Финансовая отчетность является важным инструментом для принятия решений инвесторами и другими заинтересованными сторонами. Однако всегда возникает вопрос о достоверности предоставленных данных, особенно учитывая заинтересованность некоторых компаний в приукрашивании своих результатов.

➡️Аудиторская проверка: гарантия достоверности

Чтобы развеять сомнения в достоверности, компании часто прибегают к аудиторской проверке своей финансовой отчетности. Аудитор — независимый эксперт, который оценивает отчетность на соответствие установленным стандартам бухгалтерского учета. Он выносит обоснованное мнение о ее достоверности. Аудированная отчетность пользуется повышенным доверием у инвесторов и других заинтересованных сторон.

🌐Промежуточная неаудированная отчетность

Некоторые компании, в целях экономии, не проводят аудит промежуточной отчетности. Это не означает, что такая отчетность недостоверна, но она может содержать неточносности или некорректные оценки, которые не будут обнаружены аудитором.

( Читать дальше )

«Сегодня серебро в долларах обновило двухлетний максимум. Серебро может подорожать до $40–45 за унцию уже в этом году»

Почему?

1️⃣ФРС совсем скоро начнет снижать ключевую ставку

Индекс доллара (DXY) снижается. Доллар, как валюта, становится дешевле. Все товары, номинированные в долларах, начинают расти в цене.

2️⃣Сохраняется дефицит серебра

Его не добывают уже более 10 лет. Текущее предложение неизменно: ~1 млрд унций (28000 тонн).

3️⃣Растет спрос

❤️Спекулятивный: золото уже обновило исторический максимум, а серебро отстаёт. Потенциал роста золота в разы ниже, чем у серебра. Есть отдельный индекс, отображающий соотношение роста золота/серебра. Зачастую, серебро «догоняет» золото. Если вкратце, цена на серебро сильно занижена.

🔋Производственный: начался инфошум насчёт того, что в ближайшие 5 лет будет сильный рост в нише солнечной фотоэлектрики. Значительная часть батарей для этого направления делается на основе оксида серебра. Как никак, перспективы зелёной энергетики влияют на курс.

( Читать дальше )